一、单项选择题

(每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。)

1、股利无关论认为股利分配对公司市场价值不产生影响，下列关于股利无关理论假设的表述，错误的是______。

    A．投资决策不受股利分配的影响

    B．不存在股票筹资费用

    C．不存在资本增值

    D．不存在个人或公司所得税

2、公司采用协商价格作为内部转移价格时，协商价格的下限一般为______。

    A．完全成本加成    B．市场价格

    C．单位完全成本    D．单位变动成本

3、下列各项中，属于系统性风险的是______。

    A．变现风险    B．违约风险

    C．破产风险    D．购买力风险

4、某公司向银行借款2000万元，期限为1年，年利率为6.5%，银行要求的补偿性余额比例为12% ……此处隐藏34383个字…… %)=6%；权益资本成本率=6%+2×(10%-6%)=14%；平均资本成本率=6%×600/(600+2400)+14%×2400/(600+2400)=12.4%。 　 　 67、边际贡献总额=销售收入-变动成本=12000×(1-60%)=4800(万元)；息税前利润=边际贡献-固定性经营成本=4800-800=4000(万元)。 　 　 68、方案1：公司权益资本价值=(4000-2000×8%)×(1-25%)/10%=28800(万元)；公司市场价值=28800+2000=30800(万元)。

    方案2：公司权益资本价值=(4000-3000×8.4%)×(1-25%)/12%=23425(万元)；公司市场价值=23425+3000=26425(万元)。方案1的公司市场价值30800万元＞方案2的公司市场价值26425万元，故应选择方案1。 　 　 69、投资计划所需要的权益资本数额=2500×60%=1500(万元)；预计可发放的现金股利=2800-1500=1300(万元)；每股股利=1300/2000=0.65(元/股)。 　 　 70、信号传递理论认为在信息不对称的情况下，公司可以通过股利政策向市场传递有关公司未来盈利能力的信息，从而会影响公司的股价。由于公司自上市以来一直采用基本稳定的固定股利政策，每年发放的现金股利均在每股0.9元左右，现在每股股利下降至0.65元，股票市价有可能会因股利的下降而下降。