名词解释

1.基准利率

【正确答案】基准利率是指带动和影响其他利率的利率，也叫中心利率。在市场经济中，基准利率是指通过市场机制形成的无风险利率。它的变化传递出央行银根紧缩与松动的信息，是货币政策的主要手段之一，是各国利率体系的核心，在多种利率并存的条件下起决定性作用。中央银行改变基准利率，直接影响到商业银行的借款成本的高低，限制或鼓励信贷规模，从而影响其他金融市场的利率水平。在我国，贷款市场基准利率是LPR。

2.一价定律

【正确答案】一价定律是关于在自由贸易条件下国际商品价格定价规律的一种理论。该理论认为，在自由贸易条件下，贸易者的套利行为会使得同一种可贸易商品无论在什么地方出售，扣除运输费用外，其价格都是相同的。所谓可贸易商品是指套利活动能使其地区间的价格差异保持在较小范围内的商品。根据此定律，由于各国所采用的货币单位不同，同一可贸易商品以不同货币表示的价格经过均衡汇率的折算，在数值上相等。

3.区域性货币一体化

【正确答案】区域性货币一体化，指一定地区内的有关国家和地区在货币金融领域实行协调与结合，形成一个统一体，最终实现统一的货币体系。区域性货币一体化的最终目标是组建一个由统一的货币管理机构发行单一货币、执行单一货币政策的紧密的区域性货币联盟。欧元区就是区域货币一体化的产物。

4.中央银行逆回购

【正确答案】央行逆回购是指中国人民银行向一级交易商购买有价证券，并约定在未来特定日期将有价证券卖还给一级交易商的交易行为。央行逆回购的目的主要是向市场释放流动性，当然，同时可以获得回购的利息收入。操作就是央行把钱借给商业银行，商业银行把债券质押 ……此处隐藏15766个字…… 利率期限结构的理论： ①预期理论认为，长期利率等于人们预期的短期利率的平均数。短期利率预期上升，则收益率曲线向上倾斜;短期利率预期下降，则收益率曲线向下倾斜。该理论解释了长期利率与短期利率同向变动的原因，该理论无法解释收益率曲线通常向上倾斜的原因。 ②市场分割理论将不同期限的债券市场视为完全独立和分割开来的市场。在这种理论解释下，收益率曲线的不同形状是由与不同期限债券相联系的供求差异所造成的。一般来说，如果投资者偏好期限较短、利率风险较小的债券，则市场分割理论可以解释为什么长期收益率大于短期收益率，从而导致到期收益率曲线向上倾斜。 ③流动性溢价理论综合了预期理论和市场分割理论的特点，能够很好地解释收益率曲线的三种形状。该理论认为，长期债券的利率应当等于两项之和，第一项是长期债券到期之前预期短期利率的平均值;第二项是随债券供求状况变动而变动的流动性溢价。 (3)经济学家也用该曲线预测经济产出与增长的变化。随着时间的推移，收益率曲线可能呈现各种形状。 ①最常见的曲线为正向收益率曲线(向上倾斜)。这种向上倾斜的曲线通常为期限溢价的函数。当贷款期限增加时，贷款人将得到对收回贷款的等待时间增加的额外补偿。也即意味着，贷款时间越长，无法还贷的风险越高，不确定性却大，因此贷款利率越高。正期限溢价意味着向上倾斜的收益率曲线。 ②曲线斜率可能非常平坦或非常陡峭。经济学家将陡峭的收益率曲线解释为经济扩张的标志。曲线越陡峭，预期经济扩张得越多、越快。经济学家认为，平坦的收益率曲线预示着未来经济的不确定性。 ③收益率曲线也可能反转。曲线反转意味着期限较长债券的利率低于期限较短的利率，这表示期限溢价为负。反转收益率曲线表示，投资者将对长期金融工具支付较低利率，因为他们认为未来经济将放缓或衰退。