一、名词解释

(每题4分，共16分)

1、流动性陷阱

2、折算风险

3、做市商制度

4、基础头寸

一、单项选择题

(每题1.5分，共21分)

5、在经济过热，需求过旺的经济形势下，国家应该应用的财政政策和货币政策是______。

    A．松的货币政策和紧的财政政策    B．紧的货币政策和松的财政政策

    C．紧的货币政策和紧的财政政策    D．松的货币政策和松的财政政策

6、凯恩斯认为交易动机的货币需求主要取决于______。

    A．收入水平    B．利率水平    C．人们的预期    D．制度因素

7、1993—1996年间，为抑制通货膨胀，我国实行了保值储蓄，该政策属于______。

    A．紧缩性财政政策   &nbs ……此处隐藏31680个字…… 市并存可能带来权钱交易。当外汇牌价被显著压低之时，就很难避免外汇黑市的出现。当外汇黑市规模较大时，政府甚至不得不开放外汇调剂市场，使该国出现合法的双轨制汇率。 　 　 37、利率敏感性缺口是指在一定时期(如距分析日一个月或3个月)以内将要到期或重新确定利率的资产和负债之间的差额，如果资产大于负债，为正缺口；反之，如果资产小于负债，则为负缺口。当市场利率处于上升通道时，正缺口对商业银行有正面影响，因为资产收益的增长要快于资金成本的增长。若利率处于下降通道，则义为负面影响，负缺口的情况正好与此相反。

    利率敏感性缺口分析是银行实行利率风险管理的最基本的手段之一，它通过资产与负债的利率、数量和组合变化来反映利息收支的变化，从而分析它们对银行利息差和收益率的影响，与此基础上采取相应的缺口管理。运用利率敏感性缺口分析可以量化计算由于利率变动给银行的生息资产和生息负债带来的影响程度，在判断利率未来的变动走势的情况下，引导银行主动进行资产负债结构的渊整，达到趋利避害的目的。

    为规避利率风险，商业银行根据自身风险偏好选择主动性或被动性操作策略。主动性策略是指商业银行预期市场利率的变化趋势，事先对利率敏感性缺口进行调整，以期从利率变动中获得预期之外的收益。譬如，预期利率上升，商业银行通过增加敏感性资产或减少敏感性负债，将利率敏感性缺口调整为正值。被动性操作策略是指商业银行将利率敏感性缺口保持在零水平，无论利率如何变动均不会对银行净利差收入产生影响。这是一种稳健保守的风险管理策略，但也因此失去获取超额利润的市场机会。