单项选择题

第1题、期货交易的对象是（）

A.远期合同

B.现货合同

C.标准仓单

D.期货合约

参考答案：D

答案解析：

期货交易的对象是交易所统一制定的标准化期货合约，可以说期货不是货，是一种合同，是一种可以反复交易的标准化合约。

第2题、关于做空国债基差交易策略建仓操作的描述，正确的是()。

A.买入国债期货的同时，卖出相当于转换因子数量的国债现货

B.买入国债现货的同时，卖出相当于转换因子数量的国债期货

C.卖出国债现货的同时，买入相当于转换因子数量的国债期货

D.卖出国债期货的同时，买入相当于转换因子数量的国债现货

参考答案：C

答案解析：

卖出基差策略，即卖出可交割国债现货、买入相当于转换因子数量的期货合约，然后择机平仓获利。 买入基差策略，即买入可交割国债现货，卖出相当于转换因子数量的期货合约，然后择机平仓获利。

第3题、买卖双方在远期合约中约定的未来交付标的资产的价格，是( )

A.远期价格

B.远期价值

C.现货即期价格

D.远期合约交割价格

参考答案：D

答案解析：

远期合约交割价格(Delivery Price)是买卖双方在远期合约中约定的未来交付标的资产的价格，也称为协议价格。

第4题、在远期外汇综合协议的规范术语中， 结算汇差(SS: settleme ……此处隐藏73059个字…… 为基准价，进行实物交收，同时将期货合约对冲平仓。此时豆粕的实际售价相当于（  ）元／吨。

A.3235

B.3225

C.2930

D.3215

参考答案：A

答案解析：

点价时，豆粕现货交收价格高于期货价格20元／吨，为2950+20=2970(元／吨)，在期货市场进行套期保值的损益为：3215-2950=265(元／吨)，即盈利265元／吨。则豆粕的实际售价相当于2970+265=3235(元／吨)。故本题答案为A。

第127题、甲公司希望以固定利率收入人民币，而乙公司希望以固定利率借入美元，两公司借入的名义本金用即期汇率折算均为1000万人民币，即期汇率美元兑人民币为6.1235，两公司的人民币和美元的借款利率如下：  甲、乙两公司进行货币互换，若不计银行的中介费用，则甲公司能借到人民币的利率最大可降低至（）。

A.5.4%

B.8.5%

C.5.0%

D.9.6%

参考答案：B

答案解析：

甲乙两公司共可以节省9.6%+6.5%-（10%+5%）=1.1% 如果节省的利率全部给甲，原本甲需要以9.6%借入人民币，则进行货币互换以后，可以降至9.6%-1.1%=8.5%