一、单项选择题

(以下备选选项中只有一项最符合题目要求。)

1、下列关于利率上限期权的说法，正确的是______。

    A．如果市场参考利率高于协定利率上限，则卖方不需承担任何支付义务

    B．为保证履约，买卖双方需要支付保证金

    C．如果市场参考利率低于协定利率上限，则买方向卖方支付市场利率低于协定利率上限的差额

    D．如果市场参考利率高于协定利率上限，则卖方向买方支付市场利率高于协定利率上限的差额

2、若其他条件不变的情况下，当石油输出国组织(OPEC.宣布减产，则国际原油价格将______。

    A．上涨

    B．下跌

    C．不受影响

    D．保持不变

3、下列关于期货公司的说法，正确的是______。

    A．在公司股东利益最大化的前提下保障客户利益

    B．客户的保证金风险是期货公司重要的风险源

  &nbs ……此处隐藏68069个字…… 0+430=6240(元/吨)。

138、D

[解析] 熊市套利是指当市场出现供给过剩、需求相对不足时，无论是在正向市场还是在反向市场，卖出较近月份的合约同时买入较远月份的合约进行套利，盈利的可能性比较大。本题中，远期月份合约价格高于近期月份合约价格，属于正向市场熊市套利，价差扩大时可以实现盈利。建仓时价差=5920-5850=70(元/吨)，平仓时价差=5890-5830=60(元/吨)，价差缩小，净亏损=(70-60)×50×10=5000(元)。

139、A

[解析] 以指数点表示题目中的金额，则：100万港元相当于20000个指数点，3个月的利息为20000×3%×3/12=150(个)指数点，红利5000元相当于100个指数点。则净持有成本=150-100=50(个)指数点，该远期合约的合理价格：20000+50=20050(个)指数点。

140、C

[解析] 根据套期保值时所需要买入或卖出的股指期货合约的数量的计算公式：买卖期货合约数量，3.24亿元=324000000元，该基金应卖出的期货合约数量为0.9×324000000divide(5400×300)=180(手)。