单项选择题

　　1.企业资金运动的中心环节是( )

　　(A)资金筹集

　　(B)资金投放

　　(C)资金耗费

　　(D)资金分配

　　【正确答案】B

　　2.以股东财富最大化作为公司财务管理目标时，主要的评价指标是( )

　　(A)每股市价

　　(B)每股利润

　　(C)每股股利

　　(D)每股净资产

　　【正确答案】A

　　3.后付年会终值系数的倒数是( )

　　(A)资本回收系数

　　(B)偿债基金系数

　　(C)先付年金终值系数

　　(D)后付年金现值系数

　　【正确答案】B

　　4.下列可用于衡量投资风险程度的指标是( )

　　(A)概率

　　(B)预期收益

　　(C)标准离差率

　　(D)风险价值系数

　　【正确答案】C

　　5.与商业信用筹资方式相配合的筹资渠道是( )

　　(A)银行信贷资金

　　(B)政府财政资金

　　(C)其他企业单位资金

　　(D)非银行金融机构资金

　　【正确答案】C

　　6.某企业发行债券，面值为1000元，票面利率为l0%，每年年末付息一次，五年到期还本。若目前市场利率为8%，则该债券是( )

　　(A)平价发行

……此处隐藏12932个字…… 150)×(1-25%)=187.5(万元) 第4年净利润=(650-250-100)×(1-25%)=225(万元) 第5年净利润=(650-250-50)×(1-25%)=262.5(万元) (3)方案各年的净现金流量 初始现金流量=1000(万元) 第1年现金流量=112.5+250=362.5(万元) 第2年现金流量=150+200=350(万元) 第3年现金流量=187.5+150=337.5(万元) 第4年现金流量=225+100=325(万元) 第5年现金流量=262.5+50+200+50=562.5(万元) (4)方案的净现值=443.36(万元) 由于方案净现值大于零，所以该投资方案可行。

　　论述题

　　39.试述如何正确理解资金时间价值的实质。

　　【正确答案】资金时间价值的含义：资金在周转使用中由于时间因素而形成的差额价值，即资金再生产经营中带采的增值额，称为资金的时间价值。理解资金时间价值的实质要注意以下问题： (1)正确理解资金时间价值产生的原因，只有把货币作为资金投入生产经营活动才能产生时间价值。具有时间价值的不仅是货币资金，还有物质形态的资金。 (2)正确认识资金时间价值的真正采源，货币的时间价值由“时间”或“耐心”创造，是没有科学依据的。它只能由工人的劳动创造，时间价值的真正来源是工人创造的剩余价值。 (3)合理解决资金时间价值的计量原则，确定资金时间价值应以社会平均的资金利润率为基础。其相对数是扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的社会平均资金利润率;其绝对数是资金在生产经营中带来的增值额。要按复利方法计算。