一、名词解释

(每题4分，共20分)

1、IPO折价发行

2、消极投资策略

3、金融深化

4、杠杆收购

5、熊猫债券

二、单项选择题

(每题5分，共25分)

6、下列具有最长久朝的债券是______。

    A．8年期，10%息票利率    B．8年期，零息票利率

    C．10年期，10%息票利率    D．10年期，零息票利率

7、关于普通股和优先股，以下说法错误的是______。

    A．普通股股东有参与公司经营决策的权利    B．优先股一般较普通股先获得收益

    C．普通股股东不可以退股    D．优先股股东可要求赎回股份

8、偿债率等于______。

    A．外债余额/国民生产总值   ……此处隐藏21507个字…… sp;  ⑥国内股市的发展。国内的股市的畸形发展，监管漏洞百出，有可能被国际热钱抄底。

    ⑦近年来国内房地产市场的巨大泡沫。国内地产自2000年来泡沫就不断被吹大，这其中国际热钱的作用不小。国际热钱的从地下渠道的流入导致资本与金融项目的顺差，这个也可以从错误与遗漏差额的正值体现出来。

    (4)影响：①当国际收支顺差来自于大量实际资源的输出时，会制约一个国家长期的可持续发展；而国外投资的净流入，则增加了对远期利润、利息流出的资金需求，同时可能会对国内资金的利用产生一定的挤出效应；如果流入的资金中包含大量游资，很可能会对一个同家的金融稳定、经济安全带来威胁。另外，长期的国际收支顺差还可能招致伙伴国的经济对抗和制裁。

    ②“双顺差”带来了外汇储备的巨额累积，储备资产机会成本巨大。现在我国是世界上第一大外汇储备国。如此巨大的储备额从经济角度来说不仅没有必要，更是得不偿失。其实质是将“双顺差”下的以高成本流入的资金又通过购买美国国债或是在美国银行增加美元存款等外汇储备资产经营的方式将实际资源“返还”给了外国。值得一提的是，我国的外汇储备的经营收益率极低，多数年份呈亏损状况，而这笔资金若是投入国内经济建设中去，则可以产生相当于国民经济增长率的平均收益率。而金融危机后事实上我们被美国绑架，而近期的情况表明美国有通过大幅贬值来甩掉债务的计划，我们的储备资产现在是极其的危险。