第1章 金融经济学引论

• 现代金融学发展的两个特征是() A金融科学的数量化和金融科学的工程化 B金融科学的数量化和金融…
• 金融经济学与经济学其他分支有所不同的是,金融经济学主要研究和分析金融问题,这些金融问题都包含…
• 金融经济学涵盖两大内容() A投资组合理论和资产定价理论 B投资组合理论和有效市场假说 C资产…
• 下列哪项属于20世纪50年代以前的金融经济学相关理论() AJack Treynor(杰克·特雷诺)在其论文《…
• 下列哪项属于20世纪50年代后至20世纪80年代前的金融理论() AJohan de Witt(威特)在《养老金的价…
• 20世纪80年代初金融市场异象包括() A规模效应 B收益季节性 C净值市价比效应 D以上都是…
• 收益季节性包含下列哪些现象() A月末效应 B一月效应 C周一效应 D以上都是…
• 股票中期(3~12个月)收益率满足正相关性。如果采取买入过去表现良好的股票,并卖出过去表现不佳的…
• 下列哪项不是传统金融学理论的关键性假设() A理性人 B有效市场 C无摩擦 D随机漫步…
• 金融经济学研究的核心内容是() A物质稀缺性和有效利用资源 B对金融市场中某项头寸进行估值和定…

第2章 不确定性与期望效用理论

• 在金融经济学中,风险是指未来收益的不确定性,并且这种不确定性可以用概率分布来进行测度,下列哪…
• 投资者如果认为股票价格下跌时才会有风险,可以选择哪种度量风险的方法() A下半方差 B方差 C绝…
• 1991年Harlow(哈洛)提出了下偏矩(lower partial moments,LPM)指标来度量风险。其中,partial是指(…
• 假设一个投资者有10万美元的初始财富,打算投资风险资产或者国库券。为了简便,我们假定投资风险资…
• 有两个投资者,他们对美元与英镑的远期汇率持截然相反的态度,要就此进行打赌。约定1年之后,如果1…
• 下列哪项是投资的定义() A在投资者看到有利的收益风险权衡时发生的 B利用市场出现的价差进行买…
• 金融决策一般都是时序决策,今天不同的选择将对未来可能出现的结果产生不同的影响。其中金融决策…
• 有四个投资方案:投资方案a,没有风险,获得确定的收益率6%;投资方案b也是没有风险的投资,确定收益…
• 下列哪项不是偏好关系的性质?() A传递性 B完备性 C自反性 D比较性
• A、B、C分别指三个投资计划,并且分别包含两个时期:0时期,1时期。在0时期,投资计划A带来的可消费…
• 有关时间偏好因子 ,年轻人属于下列哪种类型() A  ,投资者的消费与时间无关,无论0时期消费还…
• 国库券支付6%的收益率,有40%的概率取得12%的收益,有60%的概率取得2%的收益,风险厌恶的投资者是否…
• 下面哪一个关于风险厌恶者的陈述是正确的?() A他们只关心收益率 B他们接受公平游戏的投资价 C…
• 在均值-标准差坐标系中,有关风险厌恶者的无差异曲线正确的是() A它是具有相同预期收益率和不同…
• 考虑下面的两项投资选择:A.风险资产组合60%概率获得15%收益,40%概率获得5%的收益;B.国库券6%的年…
• 考虑下面的两项投资选择:A.风险资产组合60%概率获得15%收益,40%概率获得5%的收益;B.国库券6%的年…
• 为了使预期效用最大化,它应该选择下面哪一项投资,假设投资者的效用函数为 () A有60%的概率获得…
• 考虑一个资产组合,其预期收益率为12%,标准差为18%。国库券的无风险收益率为7%,要让投资者与国库…
• 根据下面的数据来回答问题 根据效用公式 ,如果投资者的风险厌恶系数A=4,投资者会选择哪种投…
• 下列哪些是正确的?() A风险厌恶投资者拒绝公平游戏的投资 B风险中性的投资者只通过与其收益评…
• 自然状态的特点() A排斥性 B确定性 C完全性 D未知性
• 期望效用函数理论是下列哪些学者在《博弈论与经济行为》中提出的() A约翰·林特纳(John Lintner…
• 满足下列哪三个公理,可以说明期望效应函数一定存在() A阿基米德公理 B完整性和传递性公理 C独…
• 下列哪些是一致性风险度量的性质() A 单调性 B 次可加 C 正齐次性 D 平移不变性…

第3章 风险厌恶型投资者的投资行为研究

• 在金融市场中一般都假设投资者是() A风险喜好投资者 B风险中性投资者 C风险厌恶投资者…
• 有这样一个赌局:掷硬币,字为上能得到200元,否则什么都得不到。参加的入局费为多少时才能判断该赌…
• 有一个掷硬币的赌局,假定硬币是完全对称的,若正面朝上可以赢2000元,反面朝上输2000元。作为个体…
• 有这样一个赌局:硬币正面朝上可以赢得4000元,反面朝上还要赔2000元,入局费为1000元,下列哪种投资…
• 考虑一个简单的赌博:掷硬币。字朝上得4美元,字朝下得16美元。若掷硬币为公平的,字朝上的概率 。…
• 考虑一个简单的赌博:掷硬币。字朝上得4美元,字朝下得16美元。若掷硬币为公平的,字朝上的概率 。…
• 假设有一个投资者,面对这样一个投资选择,初始金额为100000美元,50%的可能性有收益,其财富变为150…
• 假设投资者面临如下所示的一个赌博,他的初始财富为10元,其效用函数为对数函数,计算这个投资者的…
• 有一个如下所示的赌x，考虑对数效用函数此时马科维茨风险溢价是（  ） A0.05 B0.25 C0.0005 D0…
• 有一个如下所示的赌x,考虑对数效用函数 ,此时马科维茨风险溢价是( )  A大于 B等于 C…
• 假设一个投资者拥有初始财富均为100元，他投资于风险资产的钱为50元，当他的财富增加到200元时，其投资…
• 根据阿罗-普拉特定理，随着个人财富的增加，他对风险资产的投资也就越大（视风险资产为正常品）属于（  ） …
• 假设一个投资者拥有初始财富均为100元，他投资于风险资产的钱为50元，当他的财富增加到200元时，其投资…
• 对于个体效用函数,定义它的相对风险厌恶系数为 ,下列哪项是递增相对风险厌恶投资者的表现()…
• 在普遍接受的看法中,现实中大多数投资者属于下列哪种风险厌恶类型() A递减绝对风险厌恶和不变相…
• 凹的二次效用函数为 ,这个二次效用函数显示了投资者是() A 递增绝对风险厌恶 B 不变绝对风…
• 负指数效用函数为 ,这个负指数效用函数显示了投资者是() A递增绝对风险厌恶 B不变绝对风险厌…
• 广义幂效用函数为 ,这个广义幂效用函数显示了投资者是递减相对风险厌恶型,则() A A>0 B A=0…
• 假设经济有两个可能的状态：好和坏。证券A和证券B的总收益率分别如下： 该例子属于（  ） A 占优 …
• 假设经济有两个可能的状态：好和坏。证券A和证券B的总收益率分别如下： 该例子属于（  ） A占优 B…

第4章 资产组合选择理论：均值-方差方法

• 金融决策的核心问题是() A研究不确定条件下收益与风险的权衡 B对未来的准确预判 C最大化收益…
• 下列哪个理论演变成进一步研究金融经济学的基础,通常被认为是现代金融学的发端() A期望效应理论…
• 人们常说的“不要把所有的鸡蛋放到同一个篮子里”,是哪个理论的思想() A期望效应理论 B风险中…
• 两个证券的协方差为正值,表明证券的收益率倾向于() A同一方向变动 B相背方向变动 C没有互动关…
• 假设有一个投资者打算进行投资。他可以选择投资A公司的股票、国库券、B公司的股票三种资产。假设…
• 正的协方差对投资组合风险的影响为() A提高了投资组合的方差 B降低了投资组合的方差 C没有相…
• 如果已知 ,求该组合的酬报与波动比率是多少?() A0.36 B0.52 C0.78 D1.20…
• 假设 ,风险资产的期望收益率与标准差为 无风险资产的收益率 。如果投资者的风险厌恶水平为A=3…
• 假设 ,风险资产的期望收益率与标准差为 ,无风险资产的收益率 。如果投资者的风险厌恶水平为A=…
• 假设已知投资者的效用函数为 ,且市场上含有一个风险资产组合p与一个无风险资产组合, , 假设投…
• 两个风险资产构成的投资组合在均值-标准差坐标下的图像是() A双曲线 B向下的直线 C水平的直线…
• 已知无风险资产的收益率为5%,债券基金的收益率为8%,标准差为12%,股票基金收益率为13%,标准差为20…
• 已知无风险资产的收益率为5%,债券基金的收益率为8%,标准差为12%,股票基金收益率为13%,标准差为20…
• 已知无风险资产的收益率为5%,债券基金的收益率为8%,标准差为12%,股票基金收益率为13%,标准差为20…
• 已知无风险资产的收益率为5%，债券基金的收益率为8%，标准差为12%，股票基金收益率为13%，标准差为20%。…
• 可行集一定是() A向左凸的 B向左凹的 C向右凸的 D向右凹的
• 对于风险厌恶程度较低的投资者来说,无风险贷出会使得他们() A将所有资金投资于风险资产,而不会…
• 假定一个风险证券组合中包含大量的股票,它们有相同的分布: ,含有25只股票的等权重投资组合的期…
• 假定一个风险证券组合中包含大量的股票,它们有相同的分布: ,构造一个标准差小于或等于43%的有效…
• 假定一个风险证券组合中包含大量的股票,它们有相同的分布: ,这一投资组合的系统风险为多少() A…
• 假定一个风险证券组合中包含大量的股票,它们有相同的分布: ,如果国库券的收益率为10%,资本配置…
• 马克维茨描述的资产组合理论主要着眼于() A系统风险的减少 B分散化对于资产组合的风险的影响 …
• A、B、C三种股票具有相同的期望收益率和方差，下表为三种股票收益之间的相关系数： 根据这些相关…
• 市场风险也可解释为() A系统风险,可分散化的风险 B系统风险,不可分散化的风险 C个别风险,不可…
• 贝塔值是用以测度() A公司特殊的风险 B可分散化的风险 C市场风险 D个别风险 E以上各项均不…
• 可分散化的风险是指() A公司特殊化的风险 B贝塔 C系统风险 D市场风险 E以上各项均不准确…
• 有风险资产组合的方差是() A组合中各个证券方差的加权和 B组合中各个证券方差的和 C组合中各…
• 当其他条件相同时,分散化投资在哪种情况下最有效?() A组成证券的收益不相关 B组成证券的收益正…
• 根据一种无风险资产和N种有风险资产作出的资本市场线是() A连接无风险利率和风险资产组合最小方…
• 从资本市场上选择资产组合,下列那些说法正确?() A风险厌恶程度低的投资者将比一般风险厌恶者较…
• 股票A和股票B的概率分布如下： 其中A股票和B股票的期望收益率分别为（  ） A13.2%，9% B14%，10% C…
• 股票A和股票B的概率分布如下： 其中A股票和B股票的标准差分别为（  ） A1.5%，1.9% B2.5%，1.1% C3…
• 股票A和股票B的概率分布如下： 其中A股票和B股票的协方差是（  ） A0.46 B0.60 C0.58 D1.20 …
• 股票A和股票B的概率分布如下： 如果你将投资的40%购买股票A，60%用于购买股票B，那么这个资产组合的…
• 考虑两种完全负相关的风险证券A和B。A的期望收益率为10%,标准差为16%。B的期望收益率为8%,标准差…
• 考虑两种完全负相关的风险证券A和B。A的期望收益率为10%,标准差为16%。B的期望收益率为8%,标准差…
• 考虑两种完全负相关的风险证券A和B。A的期望收益率为10%,标准差为16%。B的期望收益率为8%,标准差…
• 一位投资者希望构造一个投资组合,并且资产组合的位置在资本配置线上最优风险资产组合的右边,那么…
• 按照马克维茨的描述，下面的资产组合中哪个不会落在有效边界上（  ） A资产组合W不会落在有效边界…
• 马克维茨的资产组合理论最主要的内容是() A系统风险可消除 B资产组合分散风险的作用 C非系统…
• 马克维茨提出的有效边界理论中,风险的测度是通过什么进行的() A个别风险 B收益的标准差 C在投…
• 用来测度两项风险资产的收益是否同向变动的的统计量是() A方差 B标准差 C协方差 D相关系数 …
• 有关资产组合分散化,下面那些论断是正确() A正确的分散化投资可以减少或消除系统风险 B只有在…
• 最优资产组合是() A无差异曲线和资本配置线的切点 B投资机会中收益方差比最高的那点 C投资机…
• 马克维茨描述的资产组合理论主要着眼于（  ） A系统风险的减少 B分散化对于资产组合的风险的影响…
• 马科维茨提出了投资组合理论，该理论的假设主要包括（  ） A单期投资 B投资者事先知道资产收益率的…
• 二次效用函数的性质是() A满足性 B可得性 C递增的绝对风险厌恶 D递减的绝对风险厌恶…
• 满足以下哪些条件的可行集上的组合为有效集() A在相同风险水平下,期望收益率最高的组合 B在相…
• 关于有效集的形状的特点,下列哪些是正确的() A有效集是一条向右上方倾斜的曲线 B有效集是一条…
• 下列哪些属于系统风险() A经济的景气情况 B企业陷入法律纠纷 C市场总体利率水平的变化 D罢工…

第5章 资本资产定价模型

• 下列选项中判断正确的是哪一项() A若股票的β值为0,则其预期收益也为0 BCAPM模型表明,如果投资…
• 根据CAPM模型,假设市场组合预期收益为15%,无风险利率为8%,资产XYZ的预期收益为17%,它的β值为1.2…
• 零β值的资产收益率是什么() A市场组合收益 B零收益 C系统风险 D无风险收益…
• CAPM模型认为组合收益可以被(  )解释 A经济因素 B非系统风险 C系统风险 D分散化…
• 在资本资产定价模型中,风险由()衡量 A个体风险 Bβ C收益的标准差 D收益的方差…
• 根据资本资产定价模型,对于一个完全分散化的资产组合来说,哪一个因素与它的收益相关() A市场风…
• 市场组合的β值是多少() A0 B1 C-1 D0.5
• 无风险收益和市场预期收益分别为6%和12%,根据CAPM模型,β值为1.2的资产X的收益为多少() A0.06 …
• 下列关于市场组合的说法错误的是() A市场组合包括所有的风险资产 B市场组合在有效边界前沿上 …
• 下列关于CML的说法错误的是() ACML穿过无风险利率和市场资产组合 BCML是能够达到的最优的资本…
• 一个资产的市场风险β等于() A资产收益和市场收益的协方差除以市场收益的方差 B资产收益和市场…
• 根据CAPM模型,资产收益应该等于()
• 关于SML的说法正确的是() A描述充分分散化的资产组合,其预期收益和β值之间的关系 B它也叫做CA…
• 根据CAPM模型,当一个资产定价合理时,() Aβ是正的 Bα是零 Cα是负的 Dα是正的…
• 根据CAPM模型() A如果α是正的,表明资产的价格被高估 B如果α是零,表明投资者应该购买该资产 …
• 根据CAPM模型,下列哪项陈述是不正确的() A如果无风险利率下降,那么单个资产的收益也会下降同样…
• 对于一个充分分散化的组合,() A它几乎没有市场风险 B它几乎没有系统风险 C它几乎没有非系统风…
• 对于历史β数据的经验检测证明() Aβ是固定的 B所有资产的β值都大于1 Cβ值通常接近1 D随着…
• 资产X的预期收益率为0.11,β值为1.5。无风险收益率为0.05,市场组合预期收益率为0.09。根据CAPM模…
• 无风险收益为0.07,预期市场组合收益为0.15,X预期收益为0.12,X的β值为1.3。所以你应该() A买入X…
• 投资者投资了$600于资产A，A的β值为1.2，投资了$400于资产B，B的β值为-0.2。那么这个组合的β值为（ …
• 资产A的预期收益率为0.1,A的β值为1.1。无风险收益为0.05,市场组合预期收益为0.08。这个资产的α…
• 对于股票A和B，股票A的预期收益率为0.12，β值为1.2，股票B的预期收益率为0.14，β值为1.8。无风险收益为…
• 标准差和β都可以用来衡量风险,但是他们的不同点在于() Aβ既能衡量系统风险又能衡量非系统风险…
• 一个被低估的资产将会() A落在SML上 B在SML线下方 C在SML线上方 D随着它的收益率和市场组合…
• 一支股票今天售价为$50，在今年年底这支股票将会支付每股$6的红利。这支股票的beta值为1.2，市场组合…
• 根据CAPM模型,如果市场上不允许借入无风险资产,但是允许以无风险利率贷出,那么当市场均衡时,市场…
• 根据CAPM模型,如果市场上允许以无风险利率借入或者贷出无风险资产,但是借贷的利率不同,那么当市…
• 下列关于SML与CML的说法正确的是() ACML可以对有效与非有效资产进行定价,SML只能对有效资产进行…
• 下列关于CAPM的说法正确的是() A市场组合不是有效前沿上的组合 B在允许无风险借贷且借贷利率相…
• SML描述() A资产的预期收益与其系统风险之间的关系 B市场组合是风险资产的最优组合 C资产收益…
• 假设某基金与市场组合的敏感度为0.8,市场组合的风险(方差)为25%,则该基金的系统风险(方差)为(  …
• 假设市场组合仅由股票和债券构成，其中股票市值为3万亿元，债券市值为7万亿元。投资人甲、乙、丙、丁…
• 激进型和防御型股票与市场组合在某段时间收益率波动区间如下表所示： 则激进型股票是哪一只，其β…
• 某投资人投资60000元于证券X，其贝塔值为1.5；投资40000元于证券Y，其贝塔值为-0.2，则该投资人全部投资…
• 证券β小于0,说明该证券() A风险比市场风险大 B风险比市场风险小 C收益率与市场收益率变动相…
• 下列说法正确的是() ACAPM模型确定的是实际投资的预期收益率 B如果所有证券都被公平定价,那么…
• 基于资本资产定价模型,下列说法不正确的是() A某个投资组合风险很大、预期收益率很低,因而不可…
• 有关β系数的下列说法正确的是() Aβ是测算某种证券系统风险绝对大小的一种指标 Bβ较大的证券…
• 股票X的实际收益率为20%，标准差为50%；股票市场收益率为16%，标准差为20%。假设股票X收益率与股票市场…
• 下列哪一个是系统风险() A红木家具价格剧烈下降 B航空公司飞行员罢工 C中国人民银行提高基准…
• 基于CAPM模型，若（  ）成立，则证券X、Y的期望收益率相同。 A ,其中 代表证券i与市场组合M回报率的…
• 根据CAPM模型,风险厌恶程度高的投资者会偏好哪种投资组合() A更高风险溢价 B夏普比率更低 C夏…
• 一个β系数大于1的股票,其所属的产业往往是() A防御性产业 B非周期性产业 C劳动密集型产业 D…
• 下列关于CML和SML的说法不正确的是() A当整个市场对风险的厌恶程度提高时,SML的斜率变大 B当某…
• 关于证券组合A和B,下列说法正确的是() A若A的夏普比率高于B,则证券组合A的投资绩效高于B B若A…
• 有关投资绩效指标的说法,正确的是() A对于非高度分散化的基金,夏普比率和特雷诺指标给出的排序…
• 股票X与股票Y在市场组合中所占比例分别为0.4、0.6，市场组合的期望收益率为25%，标准差为15%，无风险利…
• 无风险收益率为0.08，市场期望收益率为0.15，证券X的期望收益率为0.12，β值为0.87，那么你应该（  ） A买…
• 关于两基金分离定理和分离定理的说法不正确的是() A分离定理是关于投资与融资分离的决策理论 B…
• 反映投资者收益与风险偏好的曲线是() A证券市场线 B证券特征线 C资本市场线 D无差异曲线…
• 假设无风险利率为6%，市场收益率为16%，股票X当日售价为25元，在年末将支付每股0.5元的红利，其贝塔值为1…
• 市场资产组合的风险溢价和以下哪一项成比例() A市场资产组合的总风险 B用贝塔值测度的市场资产…
• 下列说法正确的是() A相关系数为0的证券组合,可以最大程度上降低风险 BSML表明,证券组合收益与…
• 下表给出两个资产组合的风险及收益率，则资产组合X位于（  ） A证券市场线上 B证券市场线下方 C…
• 下表给出两个资产组合的风险及收益率，则资产组合X位于（   ） A资本市场线上 B资本市场线下方 …
• 投资组合X的收益率为17%，市场期望收益率为12%，无风险利率为5%。已知投资组合X具有正的α值，则其β值…
• 假设无风险利率为3%，市场组合的风险溢价为6%，一支股票的β值为0.5。根据CAPM，这支股票的预期收益率…
• 一个投资组合的β值为1.2，无风险利率为2%，市场风险溢价为5%。根据CAPM，该投资组合的预期收益率是多…
• 如果一支股票的β值为1.8，市场风险溢价为4%，无风险利率为2%，那么这支股票的预期收益率是多少（   ） …
• 假设市场组合的预期收益率为12%,无风险利率为3%,某股票的β值为2.0,那么这股票的预期收益率是多…
• 假设市场风险溢价为5%，无风险利率为4%，一支股票的β值为1.3。根据CAPM，这支股票的预期收益率是多少（…
• 一支股票的β值为0.8，市场风险溢价为7%，无风险利率为3%，那么这支股票的预期收益率是多少（   ） A8.…
• 在金融市场中,信息不对称主要指的是什么现象() A市场参与者对未来市场走势的不确定性 B不同市…
• 有效市场假说（EMH）认为，市场价格反映了所有可获得的信息。根据这一理论，以下哪项策略最有可能成功（  …
• 金融杠杆是指使用借来的资金进行投资。高杠杆比率通常意味着() A更高的投资风险 B更低的投资回…
• 投资组合理论中,分散投资的主要目的是() A增加投资回报 B减少总体风险 C简化管理 D避免税收…
• 在金融市场中,“熊市”和“牛市”分别指的是() A熊市:价格上涨,牛市:价格下跌 B熊市:价格下跌,…
• 什么是“套利”在金融市场中的含义() A长期投资以获取稳定回报 B在不同市场之间买卖同一资产以…
• 资本资产定价模型（CAPM）主要用于解释什么（   ） A不同股票的价格波动 B证券的预期收益率与市场风…
• 根据CAPM理论，市场组合的β值（beta）通常是（   ） A0 B0.5 C1 D1.5
• 在CAPM中，如果一支股票的β值小于1，则通常意味着（   ） A股票风险高于市场平均水平 B股票风险低…
• CAPM假设市场是完全有效的。在这种情况下，投资者应该期望能够（   ） A通过分析和预测获得超额回…
• 在CAPM模型中，“无风险利率”通常指的是（  ） A10年期国债收益率 B股市的平均收益率 C最佳企业…
• 在CAPM模型中，β值（beta）的定义是（   ） A证券的市场风险与其预期收益率之间的关系 B证券的系统风…
• 在CAPM模型中,哪一项是用来衡量投资组合的预期收益率() Aβ值(beta) B无风险利率 C市场风险溢…
• 根据CAPM理论,哪种类型的资产预期会有最高的收益率() A无风险资产 Bβ值高于1的资产 Cβ值低…
• 在CAPM中,“系统性风险”指的是() A与个别证券或行业相关的风险 B由市场整体波动所引起的风险 …
• 资本资产定价模型（CAPM）认为投资者应该如何得到补偿（   ） A仅对承担的系统性风险得到补偿 B对所…
• 在CAPM模型中,如果一个证券的β值为负,这通常意味着() A该证券与市场风险完全无关 B该证券的风…
• 根据CAPM模型,下列说法正确的是() A若两个组合的收益率的标准差相同,则这两个组合的收益率一定…
• 证券市场处于均衡状态需要满足什么条件() A经济整体投资的总财富等于所有资产的总市值 B证券的…
• CAPM模型的假设有() A所有投资者都接受市场报价 B所有投资者有相同的持有期限 C投资者需要缴…
• 下列关于SML的说法正确的是() A它用来描述预期收益和β之间的关系 B它用来描述预期收益和市场…
• 下列情况满足CAPM基本假设的有() A机构投资者资金量大、分析能力强,一定程度上可以影响股票价格…
• CAPM模型确定的收益率,被称为投资组合的() A均衡收益率 B必要收益率 C正常收益率 D合理收益…
• SML表达式中的β系数度量() A某种证券与整个市场的共同走势 B某种证券本身在不同时期收益变动…
• 基于股票X和Y的历史数据,构建计量模型对CAPM进行检验,回归结果如下所示。在这段时间内的无风险利…
• 根据CAPM理论,以下哪些因素可能影响一支股票的预期收益率() A无风险利率 B股票的β值 C市场风…
• 在CAPM模型中,哪些陈述正确描述了系统性风险和非系统性风险() A系统性风险无法通过分散化投资来…
• 在CAPM模型中,以下哪些陈述是正确的() A所有证券的预期收益率都与其β值成正比 Bβ值反映了证…
• 关于CAPM模型,以下哪些陈述是正确的() A它假设所有投资者都是风险规避的 B它考虑了证券的内在…
• 在金融市场中,以下哪些情况表明市场可能不符合CAPM的假设() A投资者做出非理性决策 B信息不对…
• 关于资本资产定价模型（CAPM），以下哪些陈述是正确的（    ） A它只适用于股票投资 B它假设资本市场…
• 关于CAPM模型,以下哪些陈述是正确的() A它假设个别证券的收益率与市场收益率之间存在线性关系 …
• 在CAPM框架中,以下哪些因素可能导致一个投资组合的β值大于1(  ) A投资组合中包含高风险股票 …
• 在CAPM中,以下哪些情况可能导致股票的β值发生变化(  ) A公司的业务模式改变 B市场整体风险水…
• 关于CAPM和其他资产定价模型,以下哪些陈述是正确的(  ) A与CAPM不同,多因素模型考虑了多种风险…
• 在使用CAPM进行投资决策时,以下哪些因素需要特别注意(  ) Aβ值的历史稳定性 B市场风险溢价的…
• CAPM模型的哪些假设在现实金融市场中可能不成立(  ) A所有投资者都是理性的 B投资者可以按无…

第6章 因素模型与套利定价理论

• 套利定价理论是由谁提出的() A威廉.夏普 B斯蒂芬·罗斯 C尤金.珐玛 D哈里.马科威茨…
• 假设A和B两个投资组合已经充分分散化，且只有一个影响经济的要素。E(rA)=5%, E(rB)=9.8%, A的敏…
• 在单因素模型中,A和B两个投资组合的预期收益率分别为15%和18%,无风险收益率为9%,A的敏感因子值为…
• 在单因素模型中,A和B两个投资组合的预期收益率分别为14%和20%,无风险收益率为8%,A的敏感因子值为…
• 在单因素APT模型中,A和B两个投资组合的预期收益率分别为7%和8%,无风险收益率为5%,A的敏感因子值…
• 下列关于多因素模型的描述中正确的是( ) A更详细、更系统地分析公司回报率的构成 B该模型描述…
• 在一个经济系统中只考虑两个因素A和B,其风险溢价分别为5%和6%,假设一个组合对两个因素的敏感因子…
• 根据套利定价理论,(     ) A 高贝塔值的股票都属于高估定价。 B 低贝塔值的股票都属于低…
• 假定影响中国经济的两个因素已被确定:工业生产增长率与通货膨胀率。目前,预计 工业生产增长率为2…
• 在套利模型中，一只权重平均分配、多元化的投资组合由30只股票组成，这些股票的非系统性标准差平均σ…
• 在套利模型中，一只权重平均分配、多元化的投资组合由60只股票组成，这些股票的非系统性标准差平均σ…
• 在单因素模型rt=a4+b,F:+Er中，F,和Et的协方差是()
• 在单因素模型Tt=a:十b:F:+et中， 不同公司的εt之间的协方差是() A0 B非负常数 C负数 D非零常数…
• 下列不属于套利定价模型的基本假设的是( ) A 资产的回报可以用因素模型表示 B 投资者喜欢更…
• 在单因素APT模型中,一个充分分散风险的资产组合的标准差为20%,因素组合的收益率的标准差为15%,那…
• 下列关于APT和CAPM的比较中说法不正确的是(  ) AAPT和CAPM都分析了影响证券收益的多个因素以及…
• 单因素模型是由谁提出的(  ) A威廉·夏普 B斯蒂芬·罗斯 C尤金·珐玛 D哈里·马科威茨…
• 在单因素APT模型中,资产组合A的β为1.0,期望收益率10%,资产组合B的β为0.8,期望收益率为12%,已知…
• 套利定价理论的假设不包括( ) A投资者都追求效用最大化 B存在一个完全竞争的资本市场 C组合中…
• 下列关于单因素模型的说法不正确的是(  ) A指数模型是单因素模型的特例 B单因素模型假设任何…
• 根据套利定价理论,任何一个由N种证券按比重x1,x2,…xN构成的套利组合P都应该满足条件(  ) A构…
• 根据套利定价理论,下列买入一个套利组合的方式正确的是(     ) A卖出该套利组合中投资比重为…
• 考虑双因素的APT模型,两因素的方差分别为6%和5%,股票A对两因素的敏感系数分别为0.8和1.2,残差项…
• 考虑双因素的APT模型,两因素的方差分别为8%和4%,股票A对两因素的敏感系数分别为0.9和1.2,残差项…
• 考虑双因素的APT模型,两因素的方差分别为5%和8%,股票A对两因素的敏感系数分别为0.8和1.2,残差项…
• 反映证券组合期望收益水平和多个因素风险水平均衡关系的模型是(     ) A证券特征线模型 B资…
• 单因素模型中,参数β代表什么?(  ) A 资产i的预期收益率 B 因素F变动对资产i收益率的影响程…
• 在多因素模型中,若某资产对两个因素(Factor 1和Factor 2)的敏感因子分别为0.6和-0.8,那么当这两…
• 当应用单因素模型时,若某股票的β系数大于1,则表明:( ) A 该股票的波动性小于市场指数 B 该…
• 下列哪个理论可视为一种特殊的单因素模型?() A 套利定价理论 (APT) B 资本资产定价模型 (CAP…
• 在多因素模型中,如果两只股票对同一组因素的敏感度(敏感因子)不同,这意味着:(  ) A 两只股票…
• 多因素模型相较于单因素模型的主要优势在于:(  ) A 可以更好地捕捉非系统性风险 B 能够分析…
• 下列哪项是构建多因素模型时常用的经济或金融变量?( ) A 利率 B GDP增长率 C 行业特定指数…
• 在APT模型中,如果一个资产对所有系统性风险因子的敏感因子之和为零,则该资产的预期收益率应等于:…
• 对于同一只股票,使用单因素模型与多因素模型得到的β值可能不同,主要原因可能是:( ) A 单因素…
• 若某股票在多因素模型中的敏感因子表明它对利率变动非常敏感,那么当利率上升时:(     ) A …
• 当在多因素模型中发现某一因素对资产收益率的影响不显著时,合理的处理方式是:( ) A 提高该因素…
• 下列关于多因素模型中的敏感因子说法正确的是:( ) A 敏感因子的绝对值大小反映了资产对相应因…
• 下列哪项不是多因素模型可能出现的问题?( ) A 因子过多导致过拟合 B 因子之间存在多重共线性…
• 在多因素模型中,如果两个资产对所有因素的敏感因子相同,但截距项(α)不同,则:(  ) A 这两种资…
• 关于单因素模型和多因素模型的选择,通常依据以下哪种情况?(     ) A 数据量的多少 B 需要…
• 在实际应用中,多因素模型常用于:(  ) A 评估公司特有风险 B 构建投资组合优化策略 C 精确…
• 如果某资产的实际价格未充分反映其承担的系统性风险,根据APT,投资者可能会:(     ) A 放弃…
• 下列哪项陈述描述了套利定价理论的基本思想?( ) A 资产的预期收益率只受到市场组合风险的影响 …
• 若在多因素模型中,某个资产对所有因素的敏感因子均大于1,我们可以推断:(  ) A 该资产比市场更…
• 如果一个投资组合的预期收益率高于它的实际收益率,那么:( ) A 这个投资组合的预期收益率被高估…
• 因素模型和套利定价模型都假设:( ) A 所有投资者都具有相同的风险厌恶程度 B 所有资产都是有…
• 套利定价模型假设资产的收益可以被分解为:(  ) A 市场组合的收益和随机噪声 B 多个因素的线…
• ( )提出了“单因素模型”。 A 威廉·夏普(Willam Sharp) B 罗伊(Roy) C 马科维茨(Markowit…
• 单因素模型的一般形式是( )。
• 在单因素模型中,投资组合 的期望收益率是( )。
• 在单因素模型中,投资组合 收益率的方差是( )。
• 在单因素模型中,随着投资组合 中资产数量的增加,组合 收益率的方差趋于( )。…
• 假设资产的收益率服从单因素模型,则投资组合 的因素风险是( )。
• 下列关于CAPM与单因素模型的表述正确的是(  )。 ACAPM与单因素模型都属于均衡模型。 B在CAPM…
• 在单因素模型中,获得 个证券构成的方差-协方差矩阵需要计算(     )个变量的值。 A n B 2…
• 在双因素模型中,获得 个证券构成的方差-协方差矩阵需要计算( )个变量的值。 A 3n B 3n+1 C…
• ( )提出了“套利定价理论”。 A 斯蒂芬·罗斯(Stephen Ross) B 威廉·夏普(Willam Sharp) C…
• 下列不属于套利的是(     )。 A 成本为负,未来收入为0。 B 成本为正,未来收入为正。 C …
• 下列不属于APT假设条件的是( )。 A 市场是完全竞争的。 B 所有投资者的预期相同。 C 任意…
• 对于两个充分分散化的具有相同敏感因子的投资组合  ,当两者的期望收益率满足( )时,存在套利机…
• 无风险收益率 ,存在资产A和C: 。当资产C的期望收益率为( )时,不存在套利机会。 A 7% B 5% …
• 投资组合 和 都已充分分散化,且  。如果影响经济的因素只有一个,且 的敏感因子值为1.2, 的…
• 关于因素组合的说法不正确的是( )。 A 因素组合仅对一个因素的敏感值为1。 B 因素组合的非系…
• 单因素套利定价模型为 ,CAPM为 ,那么的关系是( )。
• 在单因素套利模型中,存在投资组合A和B: , ,且无风险利率 ,组合A对因素的敏感性大小为0.7,假定…
• 下列说法正确的是( )。 A APT假设投资者是风险偏好的。 B 从某种程度上,APT比CAPM更简单实用…
• 在单因素模型中,资产组合的风险包括( ),( )对应系统性风险。 A 因素风险,因素风险 B 因素风…
• 在多因素模型中,随着资产数量的增加,资产组合的(   )风险趋于0。 A 非因素风险 B 因素风险…
• 在单因素模型中,(     )常用作市场风险因子的代理变量。 A 国内生产总值的增长率 B 失业…
• A和B都是充分分散化的投资组合。无风险收益率 , ,,则( ) A 不存在套利机会。 B 投资组合A…
• APT与CAPM不同,区别包括( )。 A 相比CAPM,APT不看重分散化的作用 B 相比CAPM,APT承认多种系…
• CAPM描述了所有资产都遵循的期望收益率-贝塔值之间的关系,(   )则提出该关系仅有少量证券不遵…
• 假定影响C国经济的两个因素已被确定:工业生产增长率与通货膨胀率。目前,预计C国的工业生产增长率…
• 下面关于单因素模型的表述正确的是( )。 A 随机误差与单因素不相关。 B “单因素”指市场指…
• 下面关于单因素套利定价模型( )的解释正确的是( )。
• 下列关于APT与CAPM的说法错误的是( )。 A APT和CAPM是不同的资产定价模型,因此没有联系。 B …
• 根据套利定价理论,错误的说法包括( )。 A 正阿尔法值的投资机会将很快消失。 B 理性的投资者…
• 单因素模型将股票的风险分为( ) A 系统性风险 B 非系统性风险 C 投资风险 D 信用风险…
• 构建一个无风险套利组合需要满足哪几个条件( ) A 初始投资为零 B 组合的风险为零 C 组合的…
• 关于套利,以下说法正确的是( ) A 套利行为可以使市场运行更有效 B 套利不需要承担系统性风险…
• 下列哪些是套利定价理论(APT)的基本假设？（   ） A 市场不存在无风险套利机会 B 资产收益受到…
• 在一个因素模型中,下列说法正确的有:( ) A 敏感因子衡量的是资产对因子变动的敏感度 B 因子…
• 在使用因素模型分析资产收益时,以下哪些步骤是必需的?( ) A 识别影响资产收益的主要经济、金融…
• 关于套利定价理论(APT)与资本资产定价模型[CAPM]之间的关系，正确的表述有：（   ） A CAPM是APT的…
• 根据套利定价理论(),如果某资产对某个风险因子的暴露过高或过低,可能会导致:( ) A 该资产被市…
• 假定市场可以用国内生产总值 (G)、利率(R)、消费者信心(C)三种因素及相对应的风险溢价进行描述，…
• 在单因素模型中，如果某资产的β系数为1.5，市场组合收益率上升3%，无风险利率为2%，则该资产预期收益率…
• 若某个股票在多因素模型中的敏感因子分别为对利率变动的0.8、对GDP增长的-0.6，若当前利率上升了4%…
• 假设你正在使用一个单因素模型，其中α=0.03，β=1.3，无风险利率是2%，市场组合的预期收益率是8%。请问…
• 在一个多因素模型中，某资产对两个因素（F1, F2）的敏感因子分别为0.7和-0.5，若这两个因素的收益率分别…
• 单因素模型中，若一资产的β系数为0.7，市场组合收益率上升了5%，且无风险利率为1%，求资产的实际收益率（…
• 多因素模型中，资产A对三个因素（F1, F2, F3）的敏感因子分别是1.1, -0.7, 和0.5，这三个因素的收益率变…
• 考虑到单因素模型，一个资产的β系数为1.4，现知市场组合收益率提高了4%，并已知资产的α值为-0.02，计算…
• 投资组合A和B都已充分分散化，且E(rA)=12%,E(Tg)=9%,如果影响经济的因素只有一个，且A的敏感因子值为…
• 在两因素模型中，两因素的风险溢价分别为4%和3%，无风险利率为5%，投资组合A对两因素的敏感性大小分别…
• 在两因素模型中，因素1的风险溢价为4%，因素2的风险溢价为3%，无风险利率为6%，投资组合A对因素1的敏感性…
• 假定影响B国经济的两个因素已被确定：工业生产增长率与通货膨胀率。目前，预计B国的工业生产增长率为…
• 某证券的收益由单因素模型确定，且R=%+B:RM+e,如果B:=0.8,0M=20%,(e)=25%,那么证券i收益的方差为（) …